几经周折，美乌矿产协议最终签署。5月1日，乌克兰第一副总理兼经济部长斯维里坚科与美国财政部长贝森特共同签署了《美乌重建投资基金成立协议》。

谈判过程充满戏剧性。特朗普重返白宫后，在推动俄乌停火的同时，对乌克兰施加压力，要求其用矿产资源回报美方援助。2月28日，乌克兰总统泽连斯基访问美国，计划在白宫签署矿产协议，但双方因分歧严重而爆发激烈争吵。特朗普认为美国提供了大量援助，乌克兰应给予资源回报；泽连斯基则认为美方要价过高，且协议未包括安全保障。这次会晤未能达成一致。

随后的磋商也进展不顺。3月28日，乌方收到美国的新方案，但表示不可接受。4月11日至12日，乌方团队赴美进行技术性磋商，取得了一些进展。4月17日深夜，双方签署了一份意向备忘录，初步确定了协议框架。然而，4月30日，美方突然提出额外要求，威胁如果不同意就终止谈判。经过艰难拉扯，5月1日，双方最终签署协议。

根据协议内容，乌克兰保留矿产的所有权和控制权，基金设立比例为50:50，由双方共同管理，体现了平等伙伴关系。协议未涉及私有化或国有企业管理变动，也不增加乌克兰的债务负担，符合乌克兰宪法和欧洲一体化进程。美国将通过国际开发金融公司提供支持，吸引投资和技术，同时确保基金收入免税。

尽管协议表面上强调平等，但实际上存在利益倾斜。基金完全由新许可证收入填充，乌克兰需将新开采矿产收益的50%注入基金，而美国仅需提供防空系统等新援助。此外，协议回避了战后领土划分和安全保障承诺等核心议题，暴露出其本质是经济利益交换。

美乌矿产协议看似为乌克兰赢得喘息之机，但实质上是一份“资源质押书”，以未来数十年的矿产收益换取美国短期输血。这种交易加剧了乌克兰对美国的依赖，使其陷入主权让渡、经济依附与地缘孤立的困境。

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