耶鲁大学被曝卖440亿元资产！耶鲁大学捐赠基金正在S市场上出售其私募股权投资组合，规模可能高达60亿美元。这条消息在全球PE市场引起了高度关注。全球PE市场自2022年以来就面临退出难题，LP们通过S交易寻求退出已不罕见，但耶鲁大学捐赠基金此次抛售却显得不同寻常。

这将是近年来全球PE市场上最大的一笔由LP发起的S交易，预计将极大改变耶鲁大学捐赠基金的资产配置结构。耶鲁大学捐赠基金过去从未抛售过私募股权资产，即使在2008年金融危机期间也未如此。此次抛售是该基金历史上首次以S交易的方式谋求退出。

这次资产抛售恰逢一个敏感时期。特朗普政府威胁取消哈佛、耶鲁等高校捐赠基金的免税地位，并冻结联邦拨款，给这些名校带来了财务压力。哈佛大学已经采取了紧缩措施，并发行债券融资。人们担心，这些名校的捐赠基金可能会大幅调整资产配置策略，影响美国乃至全球的私募股权和风险投资生态。

耶鲁大学捐赠基金在已故投资大师大卫·史文森的带领下开创了“耶鲁模式”，将大比例资金投向另类资产，特别是私募股权。这一策略取得了优异且稳定的长期业绩。然而，在当前不确定性的时代，流动性可能比超额收益更重要。

华尔街的“债券之王”冈拉克批评“耶鲁模式”，认为这些机构缺乏流动性，最终不得不依靠发债支付工资和电费。有人担心耶鲁大学捐赠基金的资产抛售只是多米诺骨牌的第一张。由于市场流动性问题，耶鲁大学的减持不会轻松。如果哈佛大学的免税资格不能恢复，资产抛售也只是时间问题。

特别声明：以上文章内容仅代表作者观点，不代表本站观点或立场。如有关于作品内容、版权或其它问题请于作品发表后与我们联系。