连续两天暴跌 美债风暴要来了吗 全球金融市场震动！在全球金融市场紧密相连的当下，美国国债市场的暴跌成为金融领域最受瞩目的焦点事件。不久前，美国国债市场经历了一场历史性的抛售。30年期美债收益率单日上涨23个基点，创下自2020年3月疫情爆发初期以来的最大单日涨幅。这种剧烈波动让整个金融界为之震动。美债长期以来被视为全球金融市场的“稳定锚”，是投资者在市场中寻求避险的首选资产，如今却陷入暴跌困境。

回溯事件的开端，中国宣布对美国的关税反制措施，引发欧美市场的股债双杀。尽管当时美债还勉强维持表面稳定，但市场的不安情绪已在悄然滋生。周一开盘后，局势陡然反转，美债从昔日的“避险之王”变成暴跌的主角，市场情绪从寻求庇护转变为不顾一切抛售换现金的恐慌。

从市场层面来看，这场暴跌背后的逻辑错综复杂。华尔街对冲基金的操作起到了推波助澜的作用。利用国债与相关期货合约微小价差进行套利的“基差交易”对冲基金，在市场波动加剧的情况下，为了应对潜在的爆仓风险，不得不大规模平仓，削减风险敞口。这种大规模的平仓行为引发了美债的抛售浪潮。同时，为了弥补在股权投资等其他领域的损失，对冲基金也纷纷从美债交易中获利了结，进一步加剧了美债市场的抛售压力，导致流动性瞬间蒸发，衡量美债隐含波动率情况的美银MOVE指数飙升至125.7，创年内新高。

关税政策的影响也不容忽视。特朗普宣布的对等关税措施及各国的反制行动使全球贸易局势愈发紧张。这不仅推高了美国国内的通胀预期，增加了企业的经营成本，还对美国经济增长前景蒙上了一层阴影。在通胀预期上升的情况下，投资者预期未来美联储可能需要采取更为激进的货币政策来应对，这使得美债的吸引力大打折扣。因为一旦通胀加剧，债券的实际收益率就会下降，投资者自然会选择抛售美债，转而寻求其他更能保值增值的投资渠道。

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